智通财经APP获悉，中信建投(601066)证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3D打印两大方向)、XR、OLED、机器视觉有望带来结构性机会。
以下为中信建投证券研报摘要：
消费电子行业兼具消费和科技属性，具有明显的技术迭代周期，并受全社会整体消费水平影响。从出货量、销售金额和产值看，智能手机目前仍为消费电子最重要的细分品类。消费电子行业已经历3年下行周期，2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在 2024H1的新接订单值得期待。
分终端产品看，1)智能手机的换机周期拐点已现，折叠屏销量及渗透率快速提升。钛材凭借其重量轻、强度高等特性，在2023年开始广泛导入消费电子领域，其加工难度及时长显著增加，对3C机床、刀具提出更多要求，此外3D打印技术有望克服钛合金机加工难度高、材料利用率低的问题，应用场景有望拓宽。显示面板领域，OLED持续渗透，面板设备厂商有望受益。2)XR设备方兴未艾，相较于智能手机，XR设备最大的变化在于显示及光学模组，相关设备及零部件企业受益。3)智能穿戴设备未来出货量有望以CAGR约5%的增速温和增长，加工工序较手机变化不大。
相关标的主要关注五大方向：1)钛材相关设备：关注钛材加工难度提升带来的机床、刀具增量需求，相关标的包括华锐精密、鼎泰高科等;关注3D打印在消费电子领域的批量应用，相关标的包括华曙高科等。2)XR相关设备：关注XR 显示及光学模组带来的增量设备及零部件，相关标的包括杰普特、兆威机电、荣旗科技。3)组装检测设备：消费电子行业整体有望复苏，关注组装检测环节中具备新品、新业务拓展逻辑的企业，相关标的包括博众精工、赛腾股份(603283)、快克智能、科瑞技术(002957)。4)显示面板设备：关注显示半导体领域的技术替代，相关标的为联得装备(300545)、精测电子(300567)、精智达。 5)机器视觉：关注消费电子行业机器视觉技术渗透率提升，相关标的包括奥普特、凌云光。
重点推荐：博众精工、华锐精密，建议关注赛腾股份、快克智能、华曙高科、鼎泰高科、科瑞技术、杰普特、兆威机电、荣旗科技、联得装备、精测电子、精智达、奥普特、凌云光。
